गोल्डमैन ‘महंगे’ भारतीय शेयरों को लेकर सतर्क हैं

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक के अनुसार, वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों और महंगे स्टॉक मूल्यांकन के कारण अल्पावधि में भारतीय इक्विटी के प्रति सतर्क दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है क्योंकि देश अगले साल के राष्ट्रीय चुनावों की तैयारी कर रहा है।
सुनील कौल और अमोरिटा गोयल सहित विश्लेषकों ने एक में लिखा, “मार्च के अंत से तेज रैली, महंगे मूल्यांकन और वैश्विक मैक्रो जोखिम (उच्च तेल, उच्च अमेरिकी दरें, मजबूत डॉलर) अगले तीन से छह महीनों में सामरिक रूप से रूढ़िवादी रुख की गारंटी देते हैं।” टिप्पणी।
जबकि इस साल इक्विटी बाजारों में उछाल प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी के लिए एक बड़ी पृष्ठभूमि बन गया है – जो कार्यालय में तीसरा कार्यकाल चाह रहे हैं – सावधानी की भावना पैदा हो रही है। गोल्डमैन का यह विचार तब आया है जब विदेशी निवेशकों ने छह महीने के निवेश के बाद सितंबर में शुद्ध आधार पर 2.3 बिलियन डॉलर मूल्य के भारतीय स्टॉक बेचे।
ऐसे समय में जब दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था को चीन के विकल्प के रूप में देखा जा रहा है, इन सर्वेक्षणों का असर आर्थिक नीति और सुधारों पर पड़ने की संभावना है।
गोल्डमैन ने जुलाई की शुरुआत में भारत पर अपना बाजार-भार रुख बरकरार रखा, जहां से निफ्टी 50 इंडेक्स में थोड़ा बदलाव आया है। गुरुवार को यह 0.6% तक बढ़ गया।
ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, मार्च के निचले स्तर से 15% से अधिक चढ़ने के बाद, भारत का एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स अपनी एक साल की आगे की कमाई के 18.2 गुना पर कारोबार कर रहा है, जिससे यह प्रमुख एशियाई बाजारों में सबसे महंगा राष्ट्रीय बेंचमार्क बन गया है। इस अवधि में निफ्टी मिडकैप 100 इंडेक्स 37% बढ़ा है।
गोल्डमैन विश्लेषकों ने कहा कि 1996 के बाद से पिछले सात में से चार मामलों में चुनाव परिणामों से पहले छह महीनों में गेज 10% से अधिक बढ़ गया है, लेकिन इसके मूल्यांकन और मिडकैप शेयरों का प्रदर्शन पिछले चुनाव चक्रों के सापेक्ष बढ़ा हुआ दिखता है।
फिर भी, उन्होंने कहा कि भारतीय इक्विटी में निहित अस्थिरता कम है और चुनावों से किसी भी महत्वपूर्ण घटना का जोखिम नहीं है क्योंकि एक जनमत सर्वेक्षण से पता चलता है कि मोदी सत्ता बरकरार रखेंगे।
विश्लेषकों ने लिखा है कि निवेशक बड़े शेयरों की ओर रुख कर सकते हैं और जो उच्च रिटर्न अनुपात और खपत में सुधार से जुड़े हैं। उन्होंने कहा कि वे निफ्टी इंडेक्स पर पुट ऑप्शन खरीदकर जोखिम से बचाव कर सकते हैं, जिनमें से कुछ वर्तमान में वैश्विक स्तर पर प्रमुख इंडेक्स में सबसे सस्ते हैं।